Månadens börs – Juli 2025

Hur summerar vi nyheterna och börsutvecklingen för juli? Jo – med två ord: hett och avslaget. Månadens börs juli 2025 bjuder på: marknadsöversikt, index, valutor och investeringar.

Månaden började lovande med semestermood på marknaden. KMG:s portfölj? Vi kände av svängningarna men klarade oss bättre än i juni. Verve fortsatte sin berg-och-dalbana – först upp i raketfart, för att sedan falla tillbaka till samma nivå som vid månadens början.

Sedan var det dags för Q2-rapporterna. Som alltid bjöds det på överraskningar, men överlag levererade de flesta bolag starka resultat. För vår portfölj blev det en blandning av smällar och ljusglimtar – vilket i slutändan gav en stabil månad.

Men juli handlade inte bara om börsen. Vi på KMG inledde semestern med en tur i gummiflottar på älven, följt av en solig båttur i Stockholms skärgård. Vi passade också på att unna oss räkor, skumpa, färska ostron och basilika-drinkar – det är vad vi på KMG kallar semester.

Så ja – juli var varm, något avslagen men ändå rätt trevlig. Portföljen rörde sig mest sidledes, men målet står fast: 15 % avkastning för helåret. Nu väntar augusti, och vi är redo för revansch.

Juli började med semestermood – låg handel, tunnare volymer och en marknad som kändes mer avslagen än het. Men snart kom Q2-rapporterna och skakade liv i börsen. Som alltid bjöds det på överraskningar: flera bolag slog förväntningarna med besked, medan andra fick sig en törn och drog ned stämningen.

I USA fortsatte tech att dominera. Nasdaq drevs uppåt av AI-hajpen, och investerarna verkar inte tröttna på Nvidia & co. Europa gick i ett lugnare tempo, och här hemma blev det en blandning – bankerna levererade stabilt medan industrin hade det tyngre.

För KMG:s portfölj blev juli något av en mellanmånad. Helhetsmässigt blev det varken succé eller fiasko – snarare en stabil paus mitt i sommarvärmen.

Så – juli var het i luften, men rätt avslagen på börsen. Nu väntar augusti, och med lite tur får vi se mer fart i kurserna. Nya rapporter, nya rörelser – och förhoppningsvis fler gröna siffror än röda.

Det blev en fortsatt lugn månad för valutorna i juli – men med några små överraskningar på vägen. Den norska kronan försökte återigen stärka sig mot vår svenska, men tappade kraft mot slutet och stängde i princip oförändrat.

Euron och danska kronan höll däremot ett stadigt grepp om kronan, som fortsatte att kännas svagare. Riksbankens signaler om ytterligare möjliga räntesänkningar bidrog knappast till något kronlyft.

Och dollarn? Jo, den rörde på sig mer än de flesta andra valutor. Powell fortsatte att tala i gåtor, och varje ord från Fed plockades upp av marknaden. Än så länge dröjer räntesänkningarna – och det märks i dollarns styrka.

Händelser för egna innehav

Här nedan hittar du nu de viktigaste händelserna som rullat in under månaden för bolagen i KMG:s alldeles egna superportfölj.

Alfa Laval

Nyheter och händelser

• Alfa Laval meddelar idag att Martijn Bergink har utsetts till President för Marine-divisionen, med verkan från den 1 september 2025. Tillträdet sker utöver hans befintliga roller som President för Business Unit Pumping Systems inom Marine-divisionen och VD för Framo, ett Alfa Laval-ägt företag. 
  
  Martijn Bergink började sin karriär på Alfa Laval 1998 och har sedan dess innehaft flera ledande befattningar inom företaget, främst inom Marine-divisionen. I sin nya roll som president för Marine-divisionen kommer han att ingå i koncernledningen. Martijn fortsätter som VD för Framo och President för BU Pumping Systems. 
  
  “Martijn har haft en lång och framgångsrik karriär inom Alfa Laval och besitter omfattande kunskap och djup förståelse för dynamiken och utvecklingen av sjöfartsindustrin”, säger Tom Erixon, VD och koncernchef, Alfa Laval.
• Alfa Laval har slutfört förvärvet av affärsenheten Fives Energy Cryogenics, en del av Fives Group, en världsledande expert inom kryogena värmeöverförings- och pumpteknologier. Förvärvet markerar en strategisk breddning av Alfa Lavals portfölj och understryker dess engagemang att bana väg för innovativa lösningar inom energisektorn.
  
  Förvärvet av Fives Energy Cryogenics introducerar en stark teknologiplattform och stärker ytterligare Alfa Lavals position för att stödja den globala omställningen till renare energi. De värmeväxlare och pumpar som utvecklas av Fives Energy Cryogenics är avgörande för effektiv förvätskning, återförgasning och transport av gaser som LNG och vätgas, samt industrigaser som koldioxid och kväve. Denna kapacitet kommer att utöka Alfa Lavals befintliga erbjudanden på LNG-marknaden och kompletterar Alfa Lavals styrkor inom vätgas och koldioxidinfångning.
  
  “Detta förvärv är en strategisk milstolpe för Alfa Laval. Genom att integrera Fives Energy Cryogenics banbrytande kryoteknik i vår portfölj utökar vi inte bara våra teknologiska kapaciteter, utan förstärker även vårt engagemang för att driva energiomställningen. Detta förvärv positionerar oss i framkanten av innovation på viktiga framtida marknader, vilket möjliggör hållbar volymtillväxt och ökat värdeskapande,” säger Tom Erixon, VD och koncernchef, Alfa Laval.

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

Assa Abloy

Nyheter och händelser

• Amerikanska Architecture Billings Index, ABI, sjönk till 46,8 i juni, från 47,2 i maj. Därmed är index kvar under expansionsläget för åttonde månaden i följd.
  Det framgår av ny statistik.
  
  Indexet, som sammanställs av branschorganisationen American Institute of Architects, AIA, baseras på data från en undersökning bland organisationens medlemmar där de får svara på frågan om de har fakturerat mer, mindre eller lika mycket under månaden som gick jämfört med månaden innan.
  
  En nivå över 50 indikerar en ökande aktivitet bland arkitekterna och en nivå under 50 indikerar en minskande aktivitet.
• ASSA ABLOY har förvärvat Calmell, en spansk tillverkare av smarta kort, smarta pappersbiljetter och biljetter med magnetremsa.
  
  ”Jag ser fram emot att välkomna Calmell till ASSA ABLOY, ett spännande teknologiskt tillskott som kommer att stärka vårt erbjudande inom smarta kort och ge kompletterande tillväxtmöjligheter”, säger Nico Delvaux, VD och koncernchef ASSA ABLOY.
  
  ”Calmell är ett fantastiskt tillskott till vårt växande ekosystem inom kollektivtrafik, och vi ser fram emot att välkomna dem till HIDs familj”, säger Björn Lidefelt, Executive Vice President samt chef för HID. ”Calmells erbjudande och expertis möjliggör för människor att ta sig dit de behöver, vilket stämmer väl överens med vår ambition att underlätta för människor att resa”.
  
  Calmell grundades 1920 och har cirka 100 anställda. Huvudkontoret ligger i Barcelona, Spanien. Calmell kommer att vara en del av HIDs affärsområde Identification Technologies.
  
  Försäljningen 2024 uppgick till cirka 330 MSEK (29 MEUR) med en stark EBIT-marginal. Förvärvet bidrar positivt till vinst per aktie från start.

Insynshandel

• Stephanie Ordan har den 29 juli köpt 2 600 aktier i låsbolaget Assa Abloy där hon är chef för Global Technologies affärsenhet Global Solutions. Aktierna köptes till kursen 325,80 kronor per aktie. Köpesumman uppgår till 847 080 kronor.
• Assa Abloys chef för divisionen EMEIA, Neil Vann, har sålt drygt 11.900 aktier för totalt närmare 3,9 miljoner kronor.

Avanza

Nyheter och händelser

• Avanza Bank hade ett nettoinflöde på 2,91 miljarder kronor under jun vilket är en ökning med hela 171% procent från månaden innan (1,07). Jämfört med samma period 2024 minskade nettoinflödet med 32 procent.
  
  Antalet nya kunder netto var 8 000 och uppgår nu till totalt 2 163 300.
  
  Sparkapitalet uppgick till 993,5 miljarder kronor, vilket motsvarar en ökning från 976,0 miljarder kronor från månaden innan. Jämfört med samma period förra året har sparkapitalet ökat med 11 procent.
  
  Antal courtagegenererande notor per handelsdag var 175 100, att jämföra med 174 400 föregående månad och 142 100 under juni 2024.
• Jonas Svärling har utsetts till ny CFO för Avanza. Han kommer närmast från en roll som CFO och COO för SEBs division Business & Retail Banking. Jonas efterträder Anna Casselblad som under våren meddelade att hon kommer att lämna Avanza för ett nytt uppdrag. Jonas tillträder sin tjänst senast efter årsskiftet och kommer även att ingå i Avanzas koncernledning.
  
  Jonas Svärling har lång bakgrund inom bank med över 20 års erfarenhet från flera ledande befattningar på SEB. Närmast kommer han från en roll som CFO och COO för SEBs division Business & Retail Banking och dessförinnan var han co-head för SEBs kontorsrörelse, telefonbank och digitala kanaler i Sverige. Han har också varit treasurychef, har arbetat med kapitaltäckning och riskanalys samt i flera olika CFO-roller. Tidigt i sin karriär arbetade han med mjukvaruutveckling samt grundade ett bolag som byggde risk- och kapitalförvaltningsmodeller och startade en hedgefond.
  
  Jonas är 46 år med en civilingenjörsexamen från KTH och civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.
• Avanza och övriga större ägare har idag ingått avtal om att avyttra Stabelo till Swedbank. Affären är avhängig godkänd ägarprövning från Finansinspektionen, vilket förväntas ske under fjärde kvartalet 2025. Efter detta kommer Avanza erhålla en initial köpeskilling om 59 miljoner kronor, samt tilläggsköpeskilling beroende på Stabelos utveckling fram till och med 2028.
  
  Avanza äger närmare 17 procent av bolåneutmanaren Stabelo och har idag tillsammans med övriga större ägare ingått avtal om att sälja innehavet till Swedbank. Den initiala köpeskillingen för Avanza uppgår till 59 miljoner kronor, vilken erhålls i samband med att Finansinspektionen godkänner Swedbank som ägare till Stabelo. Detta förväntas ske under fjärde kvartalet 2025. Därtill finns möjlighet för Avanza att erhålla tilläggsköpeskilling avhängigt Stabelos utveckling fram till och med 2028.
  
  Affärens marknadsvärde, det vill säga initial köpeskilling med tillägg för nuvärde av förväntad tilläggsköpeskilling, motsvarar Avanzas bokförda värde av innehavet samt kommer att uppdateras löpande utifrån Stabelos utveckling fram till och med 2028.

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

Axfood

Nyheter och händelser

• Inga nyheter denna månad.

Insynshandel

• Nicholas Pettersson har den 16 juli sålt 4 500 aktier i dagligvarubolaget Axfood där han är vd för Willys. Aktierna såldes till kursen 288,16 kronor per aktie. Försäljningsvärdet uppgår till 1 296 720 kronor.

Investor

Nyheter och händelser

• I måndags köpte Investor cirka 650.000 stycken B-aktier i Atlas Copco för 135:08 kronor styck, eller totalt 88 miljoner kronor. I tisdags förvärvades sedan drygt 2,6 miljoner B-aktier för 134:42 kronor per aktie, motsvarande totalt 355 miljoner kronor.
• Investmentbolaget Investor har den 16 juli köpt cirka 7,44 miljoner B-aktier i telekomleverantören Ericsson. Aktierna köptes till en kurs på 72,52 kronor per aktie, en affär på 540 miljoner kronor.
• Advanced Instruments förvärv av Nova Biomedical genomfört
  
  Efter att relevanta myndighetsgodkännanden erhållits har Advanced Instruments, ett helägt dotterföretag inom Patricia Industries, nu genomfört förvärvet av Nova Biomedical, en global leverantör av analytiska testinstrument och engångsprodukter för biofarma- och klinikmarknaderna.
  
  Förvärvet uppgår till 2,2 miljarder dollar på skuldfri basis. Patricia Industries har bidragit med 1,6 miljarder dollar i finansiering. Återstående köpeskilling har finansierats med externa lån.
  
  Det sammanslagna företaget kommer att drivas under namnet Nova Biomedical och ledas av Advanced Instruments vd Byron Selman. Det sammanslagna företaget kommer att redovisas för första gången i Investors delårsredogörelse januari-september 2025.

Insynshandel

• Jacob Lund har den 1 augusti köpt 1 000 B-aktier i investmentbolaget Investor där han är kommunikations- och hållbarhetschef. Aktierna köptes till kursen 279,95 kronor per aktie, en affär på 279 950 kronor.
• Investmentbolaget Investors vd Christian Cederholm har under fredagen köpt 2 500 B-aktier i bolaget. Aktierna köptes till kursen 280,53 kronor per aktie. Köpesumman uppgår till 701 325 kronor.

NCC

Nyheter och händelser

• Sedan första kvartalet 2025 utför NCC initiala arbeten och demonterar de befintliga byggnaderna på fastigheten med målet att återbruka stora delar. Nu tar NCC nästa steg i projektet och inleder byggnationen. Kontorsprojektet utvecklas av NCC Property Development och byggs av NCC Building Sweden.
  
  I december 2024 tecknade NCC avtal om att sälja fastigheten Yrket 4 till KPA Pension, en del av Folksamgruppen. Erläggande av köpeskilling och tillträde sker när projektet är färdigställt, vilket förväntas ske i andra kvartalet 2028.
  
  Projektet har ett fokus på återbruk och ingår även i forsknings- och innovationsprojektet Återhus. Kontorsbyggnaden omfattar cirka 52 000 kvadratmeter.
• Fortifikationsverket äger, utvecklar och förvaltar fastigheter för totalförsvaret. Uppdraget avser bygg och anläggningsarbeten som inleds omgående.
  
  Ordervärdet uppgår till cirka 300 MSEK och orderregistreras i affärsområde NCC Infrastructure under andra kvartalet 2025.
• Byggbolaget NCC har fått i uppdrag att bygga ut en produktionsanläggning i Stockholmsregionen. Ordervärdet uppgår till cirka 400 miljoner kronor och projektet omfattar en utbyggnad om cirka 9 000 kvadratmeter.
  
  Förberedande arbeten har redan inletts och projektet beräknas vara färdigställt sommaren 2026. Uppdragsgivaren kan i nuläget inte namnges.

Insynshandel

• NCC:s vd Tomas Carlsson har köpt 4 901 aktier i bolaget. Köpet gjordes den 11 juni till kursen 190:87 kronor och affären var således värd cirka 0,9 miljoner kronor.

Skanska

Nyheter och händelser

• Skanska tecknar hyresavtal för hela den andra etappen av kontorsprojektet H2Offices i Budapest, Ungern.
  
  Skanska har tecknat ett 10-årigt hyresavtal med ett globalt företag för hela den andra etappen av kontorsprojektet H2Offices i Budapest, Ungern, vilket därmed säkrar 100 procent beläggning av byggnaden. Uthyrningen kommer att bokföras i det tredje kvartalet 2025.

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

SSAB

Nyheter och händelser

• I Nasdaqs halvårsvisa översyn av Helsingforsbörsens OMXH25-index görs en förändring då SSAB:s B-aktie tar plats i indexet samtidigt som Kalmar exkluderas.
• SSAB säkrar ytterligare 430 miljoner euro i grön finansiering för Luleå. Efter den framgångsrika kapitalanskaffningen i slutet av april 2025 har SSAB säkrat ytterligare 430 miljoner euro i grön finansiering för att stödja sitt omställningsprojekt i Luleå. Projektet innebär etableringen av ett toppmodernt elektrostålverk som spelar en central roll i att ompositionera SSAB Europe som en tillverkare av premiumprodukter, samtidigt som kostnader och koldioxidutsläpp minskas avsevärt. Den senaste finansieringen stöds av det tyska exportkreditinstitutet Euler Hermes och kompletterar tidigare stöd från Riksgälden, den italienska exportkreditnämnden SACE samt Nordiska investeringsbanken. Crédit Agricole CIB har strukturerat transaktionen.

Insynshandel

• Helena Norrman har den 25 juli köpt 4 385 aktier i stålbolaget SSAB där hon är kommunikationschef. Aktierna köptes till kursen 56,99 kronor per aktie. Köpesumman uppgår till 249 901 kronor. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
• Carl Orring, Teknisk chef och ansvarig för omställningskontoret, 4 440 aktier i en affär värd 251 072 kronor.

Telenor

Nyheter och händelser

• Ingen nyheter denna månad.

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

Traton

Nyheter och händelser

• EU-kommissionen har inlett en fördjupad granskning av ett statligt stöd på cirka 26 miljoner euro som Polen vill ge till MAN Trucks för att utöka fabrikskapaciteten i Niepołomice. MAN ingår i börsnoterade Traton, där även Scania ingår. Stödet består av ett direkt bidrag på 2,4 miljoner euro samt skattebefrielser på nära 24 miljoner euro. Investeringen väntas skapa omkring 1 400 nya jobb i regionen. Kommissionen ifrågasätter om stödet är proportionerligt och har tillräcklig incitamentseffekt, och vill utreda om projektet hade genomförts även utan stödet. Utredningen ger berörda parter möjlighet att yttra sig.

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

Verve Group

Nyheter och händelser

• Verve Group uppgraderad till Deutsche Börses SDAX-index. Bolagets aktier kommer därmed officiellt att ingå bland de 160 mest betydande börsnoterade bolagen i Tyskland, mätt efter marknadsvärdet av free float.
  
  ”Inkluderingen i SDAX är en extraordinär milstolpe för vårt företag. SDAX fungerar som ett riktmärke för institutionella investerare och ETF:er med små och medelstora bolag, och införandet bör nu avsevärt öka Verve:s synlighet för investerare och ytterligare förbättra likviditeten och attraktiviteten för våra aktier. Sedan vi höjde våra transparenskrav genom att byta till General Standard på Frankfurtbörsen i maj har vi ökat vårt fokus på internationella institutionella investerare. För detta ändamål har vi ytterligare utökat vår avdelning för investerarrelationer och avsevärt ökat antalet investerarkontakter under de senaste veckorna”, förklarar Remco Westermann, VD för Verve Group SE. ”Vi har också planerat roadshows och deltagande i ett flertal konferenser i Sverige, Tyskland, Storbritannien, USA och andra länder under resten av året. Vi är övertygade om att en stark och internationellt balanserad investerarbas är en annan viktig hörnsten för vår fortsatta dynamiska tillväxt mot att bli ett av världens ledande ad tech-företag.”

Insynshandel

• Ingen insynshandel denna månad.

Översikt egna innehav

Nedan får ni en snabb översikt över vilka bolag vi har i portföljen och hur stor del av kakan varje bolag utgör. Statusen för bolagen är baserad på deras Q2-rapporter, men den kan såklart ändras efter varje ny rapport, beroende på hur vi tycker att bolagen utvecklas och presterar.

Och för den som är lite extra nyfiken: hela portföljen ger just nu en direktavkastning på ungefär 3,3%.

OBS! Investeringar kan leda till både vinst och förlust. Det finns en risk att alla pengar du investerar går förlorade. Investera därför aldrig mer än vad du har råd att förlora och gör alltid en egen bedömning. Vi tar inte ansvar för dina investeringar.