Hur summerar vi juli? Sommar, lite sol, och en hel del skumpa. Juli 2026 bjuder på marknadsöversikt, index, valutor och investeringar!
Här följer du vår utveckling och våra analyser löpande:
Det blev en rivstart på avslutningen av semestern. I sedvanlig ordning kom Q2-rapporterna in i slutet av juli och början av augusti, vilket innebär en hel del läsning för oss. Nu hoppas vi såklart att alla bolagen levererar fina resultat och ger oss lite mer bränsle inför hösten!
Utöver rapportläsandet har semestern bjudit på lite sol, god mat och en del annat trevligt. Vi på KMG hann bland annat testa Michelin-sushi under semestern. Det var riktigt gott, men om det faktiskt var värt pengarna är en helt annan fråga. Oavsett var det en väldigt trevlig upplevelse där vi fick prova många fantastiska bitar och dessutom riktigt bra sake.
Vi hann även med en flaska riktigt bra rött vin. Den var så pass bra att den definitivt ska få återkomma vid ett senare tillfälle. Vissa flaskor glömmer man helt enkelt inte.
Nu är semestern över och batterierna förhoppningsvis laddade. Vi hoppas på en riktigt bra höst på börsen och att portföljen kan fortsätta leverera!
Utveckling – Index
Det var fortsatt väldigt lugnt på börsen fram tills rapporterna började trilla in. Då blev det plötsligt betydligt mer fart och vi fick rejäla rörelser i vissa av våra innehav. Trots det står vi fortfarande väldigt bra till. Håller vi oss borta från några oförutsedda skitrapporter framöver ska vi absolut kunna slå vårt mål på 15 procents avkastning för helåret. Den senaste månaden levererade vi dessutom riktigt fint och slog samtliga index. Det tackar vi för!
Även small cap i Sverige verkar ha nyktrat till lite efter den tidigare hysterin kring nästa raket inom halvledare. Det var rejält med spekulationer i flera bolag, inte minst Sivers, och många verkade kasta sig på allt som ens luktade AI eller halvledare. Förhoppningsvis har några av dom som gick in snett eller brände sig rejält fått sig en nyttig läxa. Att köpa ett bolag som rusat 200 procent på en månad, enbart på spekulation, är sällan en strategi man vill göra om allt för många gånger.
| Index | Utv 1 m. | Utv 3 m. | Utv 1 år. | Utv i år. |
|---|---|---|---|---|
| Privatspar.se | 2,38% | 4,36% | 16,88% | 12,54% |
| OMX 30 | 1,95% | 6,09% | 28,16% | 12,62% |
| OMX 30 GI | 1,97% | 6,37% | 31,43% | 15,03% |
| OMX Sthlm Large Cap GI | 2,30% | 6,05% | 17,09% | 8,21% |
| OMX Sthlm Mid Cap GI | 1,84% | 2,93% | 2,03% | -0,25% |
| OMX Sthlm Small Cap GI | -9,39% | -3,05% | 4,10% | 3,51% |
| First North | -0,82% | -1,88% | -24,78% | -11,67% |
| DAX | 2,35% | 5,50% | 9,41% | 4,65% |
| DJ Usa | -0,10% | 3,64% | 19,74% | 9,51% |
| Nasdaq 100 | -5,15% | 2,03% | 24,21% | 11,98% |
| Dow Jones | 0,34% | 6,03% | 20,41% | 9,20% |
| S&P 500 | -0,13% | 3,89% | 18,15% | 9,41% |
| World Index | 0,01% | 3,40% | 22,23% | 10,42% |
| Avanzianens snitt | -0,57% | 5,36% | 14,01% | 9,28% |
Utveckling – Valutor
Det blev som sagt en väldigt dyr resa till England för Mackan. Det landade på ungefär 17 500 kronor på fem dagar, vilket kanske inte är den billigaste semestern vi har haft. Men helt klart värt det, och jag skulle utan tvekan göra om det alla dagar i veckan.
På valutafronten fortsätter däremot norska kronan att köra på, och det gillar vi såklart. Utöver NOK har den svenska kronan faktiskt tagit tillbaka lite mark mot samtliga större valutor. Det är trevligt efter de stora svängningarna tidigare under året.
Det blir samtidigt en spännande höst på valutamarknaden. Räntorna kan behöva justeras åt båda håll beroende på hur oljepriset utvecklar sig och vilka konsekvenser det får för inflationen. Som vanligt är det bara att spänna fast sig och se vad marknaden hittar på härnäst.
| Valuta | Kurs i SEK | Utv 1 m. | Utv 3 m. | Utv 1 år. | Utv i år. |
|---|---|---|---|---|---|
| USD | 9,52 | -1,88% | 2,94% | -1,30% | 3,38% |
| EUR | 10,97 | -1,01% | 1,04% | -1,81% | 1,45% |
| NOK | 1,01 | 2,74% | 0,96% | 6,66% | 10,11% |
| DKK | 1,47 | -1,01% | 1,14% | -2,01% | 1,38% |
| CAD | 6,79 | -0,68% | -0,34% | -2,93% | 1,21% |
Händelser för egna innehav
Här nedan hittar du nu de viktigaste händelserna som rullat in under månaden för bolagen i KMG:s alldeles egna superportfölj. Det är även lite mindre nyheter denna månad då många av bolagen rapporterar under juli.
Alfa Laval
Nyheter och händelser
- Alfa Laval tillkännager idag att företaget har tecknat ett avtal värt 1,1 miljarder SEK (102 miljoner EUR) för att leverera förbehandlingsteknologi för Hydrotreated Vegetable Oil (HVO) till Acelens nya bioraffinaderiprojekt i Brasilien. Ordern kommer att levereras i etapper fram till projektets slutförande, vilket beräknas ske 2029. Detta markerar ett betydande steg i Alfa Lavals fortsatta engagemang i den globala omställningen till förnybar energi, och är dessutom den största ordern någonsin för Alfa Laval.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Assa Abloy
Nyheter och händelser
- Assa Abloy förvärvar amerikanska bolaget Classic Brass som tillverkar skåp- och dörrbeslag inom premiumsegmentet. Classic Brass försäljning uppgick till cirka 155 miljoner kronor 2025, med ”en god ebit-marginal”. Huvudkontoret och fabriken ligger i Jamestown, New York, USA. Classic Brass kommer att bli en del av business segment Residential i division Americas.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Axfood
Nyheter och händelser
- Inga nyheter denna månad.
Insynshandel
- Christian Luiga har den 23 juli köpt 1 000 aktier i dagligvarubolaget Axfood där han är styrelseledamot. Aktierna köptes till kursen 231 kronor per aktie, en affär på 231 000 kronor.
Investor
Nyheter och händelser
- Inga nyheter denna månad.
Insynshandel
- Investmentbolaget Investors vd Christian Cederholm har på fredagen köpt 2 500 A-aktier i bolaget. Aktierna köptes till kursen 387,30 kronor per aktie. Köpesumman uppgår till 968 250 kronor.
Lån & Spar
Nyheter och händelser
- Inga nyheter denna månad.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Micron
Nyheter och händelser
- Amerikanska chiptillverkaren Micron Technology planerar att investera upp till 3 miljarder USD för att stärka den amerikanska halvledarförsörjningskedjan. Som en del av satsningen får GlobalWafers 500 miljoner USD i strategisk finansiering för bolagets 300 mm-kiselskivefabrik i Sherman, Texas. Parterna tecknar även ett tioårigt leveransavtal för kiselskivor och ska utforska samarbete kring nästa generations waferteknik. Investeringen är villkorad av slutliga avtal och sedvanliga godkännanden.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Netflix
Nyheter och händelser
- Streamingjätten Netflix diskuterar att införa live tv-kanaler och sälja paket med andra streamingtjänster för att öka tittarengagemanget. Bakgrunden är att användarnas engagemang har börjat minska samtidigt som konkurrensen hårdnar. Bolaget uppges även utvärdera fler lokala tv-partnerskap, utöka satsningen på livesändningar och överväga bud på sändningsrättigheterna till fotbolls-VM 2030 och 2034.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Skanska
Nyheter och händelser
- Skanska får brokontrakt i USA värt 810 miljoner kronor. Skanska har tecknat avtal med Amtrak om att renovera Dock Bridge i Newark, New Jersey.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
SSAB
Nyheter och händelser
- SSAB har igen pausat arbetet på byggarbetsplatsen för det nya stålverket i Luleå efter att personburna gasvarnare har givit utslag för låga halter av vätecyanid. Halterna har inte överstigit gällande gränsvärden och bedöms inte innebära någon risk för personal på platsen. Inga arbeten kommer att återupptas innan situationen är utredd och bedömd som säker.
Insynshandel
- Leena Craelius har den 22 juli köpt 740 B-aktier i stålbolaget SSAB där hon är finanschef. Aktierna köptes till kursen 8,78 euro per aktie, en affär på 6 500 euro. Affären gjordes utanför handelsplats.
Telenor
Nyheter och händelser
- Norska mobiloperatören Telenor har avtalat om att köpa en kontrollpost i bredbandsoperatören Bahnhof i en affär som värderar bolaget till 6,1 miljarder kronor. Grundarna Jon Karlung och Andreas Norman säljer sitt innehav om 50,8 procent av aktierna och 86 procent av rösterna för 60 kronor per aktie, samtidigt som Telenor även köper 6,7 procent av aktierna (1,9 procent av rösterna) från investmentbolaget Öresund för 62 kronor per aktie. Telenor avser att lämna ett obligatoriskt kontanterbjudande till de återstående aktieägarna i Bahnhof på 62 kronor per aktie.
– Det här är ett viktigt steg för Telenor Sverige. Jag ser fram emot att välkomna ett kompetent team med en lojal kundbas och en verksamhet med ett starkt varumärke. Vi är två utmanare som tillsammans kan skapa ännu större värde för våra kunder, säger Jonas Edén, vd för Telenor Sverige.
Insynshandel
- Norska mobiloperatören Telenor meddelar att Sune Jakobsson, medarbetarvald styrelseledamot, den 17 juli köpte 378 aktier till kursen 132,20 norska kronor per aktie. Köpeskillingen uppgår till cirka 49 972 norska kronor.
Traton
Nyheter och händelser
- Inga nyheter denna månad.
Insynshandel
- Ingen insynshandel denna månad.
Verve Group
Nyheter och händelser
- Inga nyheter denna månad.
Insynshandel
- Verves vd och största ägare Remco Westermann har köpt cirka 110 000 aktier i det digitala medieföretaget för omkring 1,8 miljoner kronor.
- Verves vd och största ägare Remco Westermann har köpt cirka 111 500 aktier.
Översikt egna innehav
Nedan får ni en snabb översikt över vilka bolag vi har i portföljen och hur stor del av kakan varje bolag utgör. Statusen för bolagen är baserad på deras Q1-rapporter, men den kan såklart ändras efter varje ny rapport, beroende på hur vi tycker att bolagen utvecklas och presterar.
Vi siktar på en fördelning om 80% stabilabolag och 20% tillväxt.
Och för den som är lite extra nyfiken: hela portföljen ger just nu en direktavkastning på 1,95%.
| Bolag | % av totala portföljen | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Status efter rapport |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Alfa Laval | 2,51% | X | – | – | – | Svagt köp |
| Assa Abloy | 5,54% | X | – | – | – | KÖP |
| Axfood | 2,06% | X | – | – | – | Svagt köp |
| Investor | 20,23% | X | – | – | – | Svagt köp |
| Lån & Spar | 8,69% | X | – | – | – | KÖP |
| Micron | 3,32% | X | – | – | – | – |
| Netflix | 8,83% | X | – | – | – | KÖP |
| Skanska | 5,77% | X | – | – | – | KÖP |
| SSAB | 19,06% | X | – | – | – | Svagt köp |
| Telenor | 7,93% | X | – | – | – | Svagt köp |
| Traton | 8,23% | X | – | – | – | Behåll |
| Verve | 7,82% | X | – | – | – | Behåll |
Månadens köp – Vad vi köper och varför
Här ser ni hur vi har valt att fördela månadens köp – vilka bolag vi satsar på och hur stor del av beloppet vi lägger på varje bolag i procent. Vi har också inkluderat en motivering, så att det förhoppningsvis blir lite lättare att förstå vad vi grundar våra köp på.
| Bolag | Motivering | Belopp i % | Status |
|---|---|---|---|
| Alfa Laval | Bolaget fortsätter att investera för att positionera sig för framtiden, både genom förvärv och FoU. Vi ser även att Alfa Laval gynnas av ökad energieffektivisering och investeringar i datacenter. Aktien framstår dock som något dyr i dagsläget. | 0 | Behåll |
| Assa Abloy | Organisk tillväxten är tillbaka och marginalerna förbättras. En hög förvärvstakt kvarstår som breddar bolagets produktportfölj. | 12,5 | Köp |
| Axfood | Axfood går fortsatt in i ett år präglat av höga investeringar. Bolaget har dock kapacitet att hantera den intensiva investeringsperioden genom det egna kassaflödet. Samtidigt vill vi se att bolaget återgår till att växa i takt med marknaden, eller helst något snabbare. | 25 | Köp |
| Investor | Investor fortsätter att aktivt utveckla sin portfölj genom investeringar i både noterade och onoterade innehav. Låg skuldsättning och stark kassa ger fortsatt god flexibilitet för att skapa uthållig avkastning över tid. 25% fördelning när substansrabatt är över 10%. När substansrabatt kommer ner siktar vi på 20% fördelning igen. Max 25% av portföljen. | 0 | Behåll |
| Lån & Spar | LSB fortsätter att leverera stabil lönsamhet med stark kapitalposition och låg kreditrisk. Trots press från lägre räntor och högre kostnader bedöms banken vara väl positionerad för långsiktig värdetillväxt genom fortsatt kundtillväxt och stark likviditet. | 25 | Köp |
| Micron | Vi tar en första position i bolaget efter en mycket stark kvartalsrapport. Samtidigt ser investeringarna inom AI – och därmed efterfrågan på halvledare och minnen – inte ut att mattas av inom den närmaste tiden. Tittar man fram mot 2028 handlas bolaget, enligt våra estimat, till en mycket attraktiv värdering, vilket gör att vi ser en betydande uppsida från dagens nivåer. | 0 | Behåll |
| Netflix | Den långsiktiga potentialen i Netflix är betydande då bolaget kombinerar stark tillväxt med goda kassaflöden och bygger ett bredare ekosystem för sina användare. Kursen har fallit på senaste och vi ser ett fint köpläge. | 0 | Behåll |
| Skanska | Byggverksamheten bär bolaget just nu. Skanska fortsätter leverera stabila marginaler och stark orderingång i kärnverksamheten samtidigt som flera projektutvecklande segment visar tydliga tecken på förbättring. Kombinationen av hög aktivitet inom amerikansk infrastruktur, stark exponering mot datacenter och en potentiell återhämtning inom bostäder och kommersiella fastigheter gör aktien attraktiv på nuvarande nivåer. | 0 | Behåll |
| SSAB | Den starka resultatutvecklingen och förbättrade marginaler är positiva, men osäker makromiljö och höga investeringar kan skapa volatilitet på kort sikt. | 0 | Behåll |
| Telenor | Caset är fortsatt attraktivt genom stark balansräkning, stabil nordisk kärnverksamhet och planerat återköpsprogram, men den sänkta guidningen och osäkerheten i Bangladesh gör att uppsidan är mer beroende av kapitalallokering än stark operativ tillväxt. | 37,5 | KÖP |
| Traton | Den långsiktiga potentialen inom elektrifiering, mjukvara och återhämtad lastbilsmarknad är fortsatt attraktiv, men kortsiktigt tyngs caset av svag lönsamhet, tullrisker och hög investeringsnivå. | 0 | Behåll |
| Verve | Bolaget har det fortfarande tufft. Vi inväntar Q2 för att se hur allt utvecklas. | 0 | Behåll |
OBS! Detta inlägg är inte finansiell rådgivning och ska inte ses som en rekommendation att köpa eller sälja några värdepapper. Informationen är generell och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, mål eller riskprofil. Vi garanterar inte att informationen är fullständig eller korrekt. Investeringar kan leda till både vinst och förlust, och du kan förlora hela det investerade beloppet. Alla investeringsbeslut fattas på eget ansvar.