fter en stökig månad kan vi äntligen lägga april bakom oss. TACKA gudarna för det.

Till skillnad från april har maj börjat på betydligt ljusare toner – börsen återhämtade sig snabbt efter nedgången, utdelningarna trillar in, och den långsiktige investeraren får åter nya möjligheter att fylla på portföljen inför sommaren.

Dessutom verkar till och med galne-Donald ha bytt spår. Efter månader av politiskt kaos sänker han nu tullarna. Inte nog med det, han lyckades även avsluta konflikten mellan Indien och Pakistan. Överraskande nog vill han också spela en roll i att få slut på krigen i både Ukraina och Gaza. Om det leder någonstans återstår att se, men försöket är ändå värt att notera.

Här hemma märker vi våren på riktigt. Valborg firades stort, med både glädje och lite sol. Vi började med årgångschampagne till frukost, njöt av en fin Macallan till middag och avrundade kvällen – kanske något extravagant – med två cigarrer och ännu mer Macallan. En fest värdig vårens riktiga ankomst.

Och som om det inte vore nog: mitt i allt detta startar Per Holknekt kasino. Det är en oväntad nyhet – möjligen årets mest otippade drag. Kanske till och med en av decenniets största överraskningar.

Sammanfattningsvis har maj börjat starkt. Vi kan bara hoppas att trenden håller i sig.

Maj bjöd på glada miner och gröna siffror – till slut. Flera index tog fart, portföljerna lyfte, och vi vågar faktiskt säga det: det börjar se rätt okej ut igen.

Överraskande nog var det Trump – av alla människor – som stod för vändningen. Efter en lång period av att veva med tullklubban mot Kina, bestämde han sig plötsligt för att sänka tullarna till endast 30%. Med andra ord, raset han själv orsakade är över. Tack för det.

Samtidigt är det nästan bara tyskarna som vägrar ta en paus. DAX-indexet tuggar på som aldrig förr – raka vägen uppåt. Av den anledningen säger vi: grattis till tyskarna från oss på KMG.

Efter månader av svajiga kurser, trötta centralbanker och en allmän känsla av valutatrötthet, ser vi nu ett litet trendbrott: kronan har klivit upp på scenen igen – och den gör det med pondus.

Samtidigt har vi förstås vårt kära västra grannland. Norrmännen vägrar ligga still i valutakorgen. Tvärtom har de rest sig upp, spänt musklerna och påbörjat ett litet återtåg mot kronan – som om de plötsligt mindes att de också har olja, lax och obegränsat med självkänsla. Med andra ord, lillebrorskomplexet verkar ha tagit semester.

Nu när sommaren närmar sig och valutan mår bra, känns det – faktiskt – rätt trevligt att vara svensk.

Händelser för egna innehav

Här nedan hittar du de viktigaste händelserna som rullat in under månaden för bolagen i KMG:s alldeles egna superportfölj.

• Thomas Kidane har den 21 maj köpt 1 548 aktier i investmentbolaget Investor där han Co-Head för Patricia Industries. Köpesumman uppgår till 450 081 kronor.
• Permobil har utsett Chuck Witkowski till ny vd och koncernchef för Permobil, mede tillträde den 1 juli 2025. Han efterträder Bengt Thorsson som lämnar sin post efter sju år som vd för Permobil.
  
  Chuck Witkowski, som är chef för Permobil Americas, har varit ansvarig för Permobils verksamhet och expansion på den nordamerikanska marknaden sedan 2019. Dessförinnan har han innehaft ledande befattningar inom medicinteknikföretagen Hillrom och Hubble Telemedical, som han även grundade.
  
  Efter den 1 juli 2025 kommer Bengt Thorsson att övergå till en rådgivande roll inom Patricia Industries.
• Investmentbolaget Investor har den 24 april till 8 maj köpt aktier i telekomleverantören Ericsson för cirka 616,6 miljoner kronor.
• Storägaren investmentbolaget Investor har den 29 april till 2 maj köpt aktier i
  riskkapitalbolaget EQT för cirka 800,5 miljoner kronor.

• Avanza Bank emitterar primärkapitaltillskott, AT1. Emissionen avser 800 miljoner kronor och löper med en kupongränta om Stibor tre månader plus 3,25 procent. Obligationen har en evig löptid med första möjliga inlösen efter fem år. Obligationen kommer att noteras på Nasdaq Stockholm.
• Avanza Bank hade ett nettoinflöde på 6,95 miljarder kronor under april vilket är en ökning med 7 procent från månaden innan (6,52). Jämfört med samma period 2024 minskade nettoinflödet med 12 procent.
  
  Antalet nya kunder netto var 13 600 och uppgår nu till totalt 2 147 700.
  
  Sparkapitalet uppgick till 935,8 miljarder kronor, vilket motsvarar en mindre ökning från 931,0 miljarder kronor från månaden innan. Jämfört med samma period förra året har sparkapitalet ökat med 8 procent.
  
  Antal courtagegenererande notor per handelsdag var 221 500, att jämföra med 192 700 föregående månad och 158 400 under april 2024.

• Lastbilstillverkaren Scania kan drabbas av produktionsproblem framöver på grund av handelskriget mellan USA och Kina.
  
  Enligt Levin håller vissa leverantörer på att börja få problem från de störningar som uppstår, exempelvis kring magneter för elektriska motorer. Det kan i sådana fall leda till produktionsstopp för tillverkare på samma sätt som när det rådde brist på halvledare.
  
  ”Det finns naturligtvis uppenbara risker att precis det kan hända igen. Nu får vi som europeisk tillverkare både jobba för, och hoppas, att vi inte ska behöva bli drabbade”, säger Levin.
• Registreringarna av tunga lastvagnar över 16 ton i EU sjönk med 16,6 procent till 60 893 fordon under första kvartalet 2025. Det följer på en nedgång om 8,5 procent under 2024.
  Bland de större marknaderna var Tyskland ner 27,6 procent medan Frankrike sjönk 19,6 procent. Det visar färska siffror från branschorganisationen ACEA.
• Orderingången av tunga lastbilar (class-8) i Nordamerika låg preliminärt på 7 600 enheter i april. Det är en minskning med 52 procent i årstakt och även lägre jämfört med månaden innan. Det visar färsk statistik från ACT Research.
  
  

• Johnny Sjöström som är VD för SSAB har den 30 april köpt 16 688 A-aktier i bolaget. En affär på 999 945 kronor.
• SSAB har tecknat en grön finansiering om upp till EUR 2.3 miljarder för omställningen till ett toppmodernt fossilfritt stålverk i Luleå. Omställningen är nödvändig för att SSAB ska kunna ompositionera SSAB Europe till en premiumproducent, minska produktionskostnaderna, samt minska koldioxidutsläppen från verksamheten. Finansieringen säkerställs av Riksgälden, Italian Export Credit Agency, samt av Nordic Investment Bank och struktureras av Credit Agricole CIB.
  
  SSAB beslutade om investeringen på EUR 4,5 miljarder för det nya stålverket i Luleå under 2024. Nu har bolaget tecknat tre gröna lånefaciliteter. Alla faciliteter har en långsiktig löptid strukturerad för att stödja projektets hela livscykel.
  
  -Ett syndikerat lån om 15 Mdkr med stöd av Riksgälden under ramverket “Kreditgarantier för gröna investeringar”,
  
  -Ett syndikerat lån om EUR 808 miljoner med uppbackning av Italian Export Credit Agency (SACE) och
  
  -SEK 1,15 Mdkr i ett lån från Nordic Investment Bank (“NIB”).
• Per Elfgren har den 19 maj köpt 3 477 B-aktier i stålbolaget SSAB där han är divisionschef för Special Steels. En affär på 201 600 kronor. 
• Fackförbundets Metalls Verkstadsklubb SSAB har den 9 maj köpt 30 000 B-aktier i stålbolaget SSAB. En affär på 1,8 miljoner kronor.
• Marie Grönborg har den 2 maj köpt 1 500 B-aktier i stålbolaget SSAB där hon är styrelseledamot. Köpesumman uppgår till 94 755 kronor.
• Viktor Strömberg har den 2 maj köpt 8 000 B-aktier i stålbolaget SSAB där han är chef för strategi och digitalisering. En affär på 502 900 kronor.

• Industribolaget Alfa Lavals ekonomi- och finansdirektör Fredrik Ekström har den 7 maj köpt 1 000 aktier i bolaget. En affär på 394 150 kronor.

• Låsbolaget Assa Abloy förvärvar det tyska bolaget Telealarm Group. Bolaget är en leverantör av fjärrvårdsteknik som kombinerar hård- och mjukvarulösningar för att möjliggöra självständigt boende inom vård- och omsorgssegmentet.
  
  Telealarm grundades 1956 och har 70 anställda. Huvudkontoret ligger i Leipzig, Tyskland. Förvärvet kommer att bli en del av Global Solutions affärsområde Senior Care.
  
  Telealarm hade 2024 en omsättning på 29 miljoner euro, motsvarande 330 miljoner kronor, med en god rörelsemarginal. Förvärvet bidrar positivt till vinst per aktie från start.
• Kreditvärderingsinstitutet Standard & Poors har sänkt utsikterna för låsbolaget Assa Abloys kreditbetyg till negativa från stabila. Samtidigt bekräftas det långsiktiga kreditbetyget A-.
• Simon Ellis har den 7 maj sålt 8 000 B-aktier i låsbolaget Assa Abloy där han är chef för affärsenheten Opening Solutions Pacific and North East Asia. En affär på 2,4 miljoner kronor.
• ASSA ABLOY har tecknat avtal om förvärv av Door System, en dansk tillverkare av högkvalitativa brandklassade dörrar med särskild expertis inom läkemedelsindustrin, livsmedels- och detaljhandeln.
  
  Door System grundades 1998 och har cirka 80 anställda. Huvudkontoret och fabriken ligger i Hørning, Danmark.
  
  Försäljningen 2024 uppgick till cirka 190 MSEK (125 MDKK) med en god EBIT-marginal. Förvärvet bidrar positivt till vinst per aktie från start.
  
  Förvärvet kräver uppfyllande av sedvanliga villkor och förväntas slutföras under andra kvartalet 2025.

• Dagligvarubolaget Axfoods nätapotek Apohem förväntar sig bli lönsamt under nästa år. Det uppger Apohems vd Gustav Hasselgren till Dagens industri.
  
  Enligt Hasselgren är skillnaden stor i lönsamheten jämfört med ett år tillbaka, och bolaget rör sig “enligt plan” för att nå lönsamhet nästa år.
  
  Han säger också att Apohem tydligt vinner marknadsandelar, givet att bolagets tillväxt är på ungefär 40 procent medan marknaden växer med cirka 20 procent.
  
  Apohems omsättning ligger på över 900 miljoner kronor. Bolaget ägs till 53 procent av Axfood, och fungerar i egenskap av ett samriskbolag.
• Den digitala matbutiken Mathem har inlett fackliga förhandlingar för att genomföra en omorganisation där företaget planerar att minska med cirka 100 medarbetare.
  
  Personalminskningen är en del av en plan som ska ta Mathem ur rekonstruktionen och tillbaka till normal verksamhet i juni. Efter sammanslagningen med Oda har Mathem lyckats minska de fasta kostnaderna med mer än hälften.
  
  Baserat på åtgärder, en reviderad strategi och återgång till normal verksamhet, siktar Mathem nu på att vara lönsamma år 2026.
  
  Investmentbolaget Kinnevik och dagligvarukedjan Axfood är delägare i Mathem.
• Patrick Grabenbauer har den 6 maj sålt 4 000 aktier i dagligvarubolaget Axfood där han är chef för dotterbolaget City Gross. En affär på 1,1 miljoner kronor.

• Det digitala medieföretaget Verve Group har ansökt om ett listbyte för bolagets aktie på Frankfurtbörsen, till den EU-reglerade marknaden.
  Listbytet väntas attrahera en bredare investerarbas, förbättra tillgången till kapitalmarknaderna och möjliggöra deltagande i aktieåterköpsprogram på Frankfurtbörsens reglerade marknad. Listbytet lägger också grunden för en potentiell inkludering i index som SDAX, uppger Verve.
  
  ”Bolaget har växt substantiellt de senaste åren och därmed blivit intressant för fler aktieägare, däribland sådana som bara kan investera på reglerade marknader. Det är dags att öppna upp för en bredare investerarbas”, säger Verve Groups vd Remco Westermann i en kommentar till Nyhetsbyrån Direkt.
  
  Även om listbytet möjliggör aktieåterköp på en reglerad marknad, är det inget som Verve planerar att göra för tillfället, uppger vd:n.
  
  ”Vi har inga planer på att göra aktieåterköp, men det skulle kunna bli aktuellt i framtiden. Vårt huvudfokus nu är att investera i organisk tillväxt och att ta ned skuldsättningen”, säger Remco Westermann.
• Verve Group publicerar obligationsprospekt och ansöker om notering på Nasdaq Stockholm.
  Verve har den 1 april 2025 emitterat EUR 500 miljoner i obligationer med rörlig ränta, som meddelades den 6 mars 2025. Dessa obligationer ingår i bolagets ramverk för maximalt EUR 650 miljoner. Verve kommer att ansöka om notering av dessa obligationer på Nasdaq Stockholm. Bolaget har upprättat ett prospekt som idag godkänts av Finansinspektionen och publicerats. Första handelsdagen förväntas vara omkring 22 maj 2025.
  Finansinspektionen godkänner endast att prospektet uppfyller lagkraven och stöder inte Verve eller kvaliteten på obligationerna. Godkännandet innebär inte att Finansinspektionen garanterar att uppgifterna i prospektet är korrekta eller fullständiga.
• Verve Group utökar sin internationella IR-verksamhet efter den framgångsrika upplistningen till General Standard på Frankfurtbörsen den 12 maj 2025. Som en del av Verves bredare engagemang dedikation för investerarengagemang och transparens förstärker Verve sitt IR-team och intensifierar sin närvaro på de internationella kapitalmarknaderna.
  
  Ingo Middelmenne ansluter sig till Investor Relations-teamet som ny Head of European Investor Relations. Ingo är en erfaren interimschef med över 25 års erfarenhet från kapitalmarknaden. Han kommer att fokusera på att utöka kontakterna med analytiker och investerare i Benelux, Tyskland, Frankrike, Storbritannien, Skandinavien och övriga Europa. Parallellt planerar Verve även att intensifiera sina USA-fokuserade kapitalmarknadsaktiviteter.
  
  Den nuvarande chefen för Investor Relations, Sören Barz, kommer att övergå till en ny ledarroll som Vice President Corporate Communications & Strategic Initiatives, vilket återspeglar Verves åtagande att låta talanger växa inom företaget och erbjuda spännande möjligheter i takt med att Verve växer.
  
  ”Med vårt marknadsledarskap inom ID-lös annonsteknik har vi framgångsrikt positionerat Verve i branschen. Denna grundläggande omvandling av vår affärsmodell har dock hittills gått kapitalmarknaden obemärkt förbi”, förklarar Remco Westermann, VD för Verve. ”Det är därför vi intensifierar vårt engagemang i Europa och USA – för att berätta vår historia på ett tydligare, mer transparent och mer proaktivt sätt.”

• Inga nyheter denna månad.

Översikt egna innehav

Nedan får ni en snabb översikt över vilka bolag vi har i portföljen och hur stor del av kakan varje bolag utgör. Statusen för bolagen är baserad på deras Q1-rapporter, men den kan såklart ändras efter varje ny rapport, beroende på hur vi tycker att bolagen utvecklas och presterar.

Och för den som är lite extra nyfiken: hela portföljen ger just nu en direktavkastning på ungefär 3,2%.