Välkommen till del tre av vår fyrdelsserie!
I detta avsnitt kommer vi att gå igenom hur ett aktivt månadssparande fungerar i praktiken, vanligt förekommande terminologier, och resultatet av att månadsspara. Om du mot förmodan har missat någon del så kan du enkelt hitta de andra delarna här nedan:
- Del 1: Skapa ett ISK-konto
- Del 2: Köp din första aktie
- Del 3: Ett aktivt månadssparande
- Del 4: Långsiktigt sparande med rätt förutsättningar
Du har redan kommit igång!
Genom att ha öppnat ett ISK-konto och köpt din första aktie så är du redan igång. Men att köpa en aktie och inte kontinuerligt investera gör sällan någon större skillnad. Det är volym över tid som gör skillnad, vilket är det fundamentala inom investeringar.
Det är därför viktigt att komma ihåg att tiden är en av de mest avgörande faktorerna. Fördelen med det är att även ett mindre månadssparande kan bli ett stort belopp över lång tid. Det här kallas ränta på ränta, vilket är ett grundläggande koncept inom finansvärlden.
För att förstå ränta-på-ränta så behöver man först förstå avkastning. Avkastning definieras som förändringen i värde på en tillgång, såsom en aktie eller fond, under en viss tid. Vanligt är att beräkna avkastning på en årlig basis. Om du exempelvis köper en aktie för 100 kronor den första januari 2026, och aktien är den 31 december 2026 värd 150 kronor, då har du uppnått en årlig avkastning på 50% då 150 kronor är 50% mer än 100 kronor.
Bra att veta: Den historiskt genomsnittliga avkastningen på den svenska börsen över 50 år är ca 7,6%.
Grundstenen i ränta-på-ränta är alltså avkastning. Kort beskrivet så fortsätter avkastningen på det redan avkastade beloppet. Om vi använder vårt förgående exempel: Du investerade 100 kronor den första januari 2026. Den första januari 2027 är nu aktien värd 150 kronor. Om vi fortsätter med en 50% årlig avkastning så kommer aktien den 31 december 2027 vara värd 225 kronor. Första året gjorde vi en vinst på 50 kronor, och andra året gjorde vi en vinst på 75 kronor, trots att vi fortsätter med samma årliga avkastning (50%) och samma investerade belopp (100 kronor).
Det är det här som kallas ränta på ränta. Desto mer något växer ena året, desto mer kan det växa andra året. Desto fler år som går, desto större sannolikhet är det att beloppet växer mer och mer. Det är också därför även ett mindre kontinuerligt månadssparande kan bli ett stort belopp över en längre tid.
Hur vet jag vilken aktie eller fond som jag ska investera i?
Det är den här frågan alla söker svar på. Det finns troligtvis lika många svar på denna fråga som det finns människor på jorden. Sanningen är att ingen garanterat vet. Alla svar baseras på gissningar och spekulationer. Däremot så kan man använda sig av mer kvalificerade gissningar och spekulationer än att sticka upp fingret i luften och chansa blint, och det är det vi ska gå igenom.
Vi börjar från början. Företag bygger på ett enkelt fundament: leverera en vara eller tjänst som skapar ett värde för någon annan, och ta betalt för det värdet. Desto större värde, desto mer kan de ta betalt. Ju fler som är i behov av värdet, ju fler är villiga att betala. Betalningarna företagen mottar för sina varor och/eller tjänster är företagens intäkter. Om alla intäkter summeras över en specifik tid så kallas det omsättning. Om Volvo exempelvis säljer 100 lastbilar under januari månad, och varje lastbil kostar en miljon kronor att köpa, så är Volvos omsättning i januari hundra miljoner kronor (100 x 1 000 000).
Däremot så kostar det att sälja lastbilar. Anställda ska ha löner, det går åt material, det behövs maskiner och lokalutrymme, osv. Det här kallas rörelsekostnader (kostnader som härrör den operativa verksamheten). Om rörelsekostnaden uppgår till 90 miljoner kronor i januari så finns det tio miljoner kronor kvar, vilket är det som kallas rörelseresultat. Volvo har alltså i detta exempel gjort 10 miljoner kronor i vinst (före skatt) under januari.
Förståelse är nyckeln till framgång…
Genom att förstå hur företag och begreppen ovan fungerar så kan vi nu börja analysera företag för att undersöka hur deras verksamhet går. Samtliga bolag som är börsnoterade är tvungna att offentliggöra så kallade årsredovisningar så att investerare får en inblick i de finansiella siffrorna. Ett företag som visar bra siffror värderas högre, vilket innebär att investerare är beredda att betala mer. Det gör att aktiekursen stiger, och avkastningen för befintliga investerare ökar.
Det finns däremot andra scenarion. Även bolag som visar dåliga siffror kan värderas högt. Det beror på att de som investerar tror att bolaget i framtiden kan komma att visa bra siffror. Det kan exempelvis vara ett företag som besitter banbrytande teknologi i tidigt skede där man tror att de kommer att förändra en hel industri framåt. Ett historiskt exempel är Apple som förändrade hela mobilindustrin med sin iPhone.
Man ska däremot vara väldigt försiktig med dessa högst spekulativa investeringscase. Det är sällan det blir som man tänkt sig, och i värsta fall så går företaget under och man förlorar alla sina investerade pengar. Man brukar säga att hög risk ger chans till hög avkastning, och att låg risk ofta leder till låg avkastning. En kombination är att föredra, och det är viktigt att riskmitigera (inte lägga alla pengar i samma korg). Vi på Privatspar.se har som regel att aldrig investera mer än 20% av våra totala investeringar i så kallade förhoppningsföretag, ett annat ord för högriskinvesteringar.
Om du behöver inspiration så kan du alltid följa vår aktivt förvaltade portfölj i realtid helt gratis.
Vad räknas som bra siffor?
Vi kommer nu att gå igenom några viktiga nyckeltal som är bra att känna till. I denna del går vi igenom dem teoretiskt, för att i del fyra tillämpa dem på en faktisk årsrapport. Vi har valt ut ett par av de vanligaste som vi själva alltid använder och som alltid finns med i våra analyser, men det finns avsevärt många fler. Vi har samlat beskrivningar av flertalet här.
Innan vi dyker ner i nyckeltal så vill vi poängtera något man alltid ska ha i bakhuvudet när man undersöker nyckeltal. Jämför dem alltid med andra företag inom samma bransch. Ett nyckeltal säger nästan ingenting om man inte jämför det med samma nyckeltal från en konkurrerande verksamhet. Volvo, som huvudsakligen tillverkar och säljer lastbilar, bör därför jämföras med ett annat bolag som också huvudsakligen tillverkar och säljer lastbilar, exempelvis Traton (som äger Scania). Olika branscher har olika normalnivåer, och ett förhållandevis lågt nyckeltal kan vara normalt för ett företag inom livsmedelsindustrin, men onormalt för ett företag inom fordonindustrin.
Diverse nyckeltal
Det första nyckeltalet alla bör känna till är vinstmarginal. Det är helt enkelt den del av intäkterna som blir kvar när alla kostnader är betalda. Vinstmarginalen ger en tydlig bild av hur effektivt ett företag arbetar med sina resurser. Volvo, som i exemplet ovan, omsatte 100 miljoner kronor med 90 miljoner kronor i rörelsekostnad, vilket genererade en vinst om 10 miljoner kronor. Det medför att vinstmarginalen är 10 / 100 = 10%. Läs mer om vinstmarginal.
Det andra nyckeltalet som är bra att känna till är ROE (Return on Equity). ROE, eller avkastning på eget kapital, visar hur effektivt ett företag skapar vinst genom att använda ägarnas investerade pengar. Du kan se det som en mätsticka på hur bra bolaget ”förräntar” det kapital som du och andra aktieägare har satsat. Om ett bolag har ett högt ROE tyder det på att ledningen är skicklig på att generera tillväxt utan att ständigt behöva ta in nytt kapital utifrån. För dig som investerare är nyckeltalet värdefullt eftersom det gör det enkelt att jämföra lönsamheten mellan olika företag i samma bransch. Läs mer om ROE.
Det tredje nyckeltalet är ROCE (Return on Capital Employed). ROCE, eller avkastning på sysselsatt kapital, mäter hur effektivt ett företag genererar vinst från allt kapital som används i verksamheten, oavsett om det kommer från ägarna eller från lån. Till skillnad från ROE tar detta nyckeltal även hänsyn till företagets skulder, vilket ger en mer rättvis bild av hur lönsam själva affärsmodellen faktiskt är. Det är särskilt användbart när du vill jämföra bolag i branscher som kräver dyra maskiner eller stora lager, då det visar hur väl ledningen investerar sina tillgängliga resurser. Enkelt uttryckt visar ROCE hur många kronor i rörelsevinst bolaget tjänar på varje krona som ”används” i verksamheten. Läs mer om ROCE.
Det fjärde och sista nyckeltalet är P/E-tal (Price-to-Earnings). P/E-talet används för att snabbt kunna se om en aktie är köpvärd eller inte. Nyckeltalet visar priset på en aktie i relation till bolagets vinst per aktie. Ett högt P/E-tal visar att bolaget är värderat högt i relation till den vinst bolaget genererar, och ett lågt P/E-tal att bolaget värderas lågt i relation till den vinst som genereras. Ett negativt P/E-tal betyder att bolaget går med förlust (kostnaderna överstiger intäkterna).
Bra att veta: Det historiskt genomsnittliga PE-talet på stockholmsbörsen över 100 år är ca 14.
Ett kontinuerligt månadssparande är det vinnande konceptet
Givetvis så påverkas avkastningen av hur mycket pengar man investerar. Det viktigaste är däremot ett sparande som faktiskt blir av. Över tid så kan även ett mindre månadssparande ha möjlighet att växa till ett stort belopp. För att enklare visa det här så har vi tagit fram en ränta-på-ränta kalkylator. Den visar både ditt månadssparande och den förväntade ränteavkastningen, samt adderar dessa två för att visa det totala beloppet man förväntas inneha efter en specifik tid.
Fyra parametrar används:
- Månadssparande – Hur mycket vill du spara per månad?
- Avkastning i % – Vad är din förväntade årliga avkastning? Använd gärna snittet på 7,6%
- Startbelopp – Har du pengar som du kan investera direkt, eller börjar du från noll?
- Tidshorisont – Hur lång tid vill du spara?
Exempel: Låt oss säga att du vill spara till din pension. Om du börjar från noll, sparar 1000 kronor i månaden med en förväntad avkastning på 7,6%, och det är 40 år till din pension. Då har du sparat undan 480 000 kronor och avkastat över 2,5 miljoner kronor. Det innebär att du har över 3 miljoner kronor till ditt förfogande – trots att du egentligen endast sparat ihop 480 000 kronor. Ganska häftigt va? Det är inte för inget Albert Einstein kallade ränta-på-ränta för ”världens åttonde underverk”.
PS! Försök att inte bli skrämd de år börsen går dåligt. Ett av de vanligaste misstagen nya investerare gör är att man blir rädd och säljer av stabila innehav. Historiskt har marknaden alltid återhämtat sig över tid, även efter större kriser.
FAQ
Hur mycket bör jag månadsspara?
Det finns inget universellt “rätt” belopp. Det bästa månadssparandet är det som är hållbart över tid och inte påverkar din privatekonomi negativt. För vissa kan det vara några hundralappar, för andra flera tusen kronor. Kontinuitet är viktigare än storlek.
Är det bättre att investera i aktier eller fonder?
Det beror på ditt intresse, din kunskap och hur mycket tid du vill lägga. Aktier kräver mer analys och uppföljning, medan fonder ofta ger bred riskspridning med mindre arbete. För många är en kombination av båda ett klokt val.
Vad händer om börsen faller kraftigt?
Kortsiktiga börsnedgångar är en naturlig del av marknaden. För dig som månadssparar långsiktigt kan fallande kurser snarare vara en fördel, eftersom du då köper tillgångar billigare. Historiskt har marknaden alltid återhämtat sig över tid, även efter större kriser.
Hur ofta bör jag ändra mitt sparande eller min portfölj?
För de flesta finns det ingen anledning att göra frekventa förändringar. Att justera vid större livsförändringar eller när din riskprofil ändras är rimligt, men att ständigt försöka optimera portföljen leder ofta till sämre resultat än att hålla fast vid en långsiktig plan.
Är 7,6 % i avkastning realistiskt?
7,6 % motsvarar det historiska genomsnittet för den svenska börsen över lång tid. Enskilda år kan avkastningen vara både betydligt högre och lägre, men över flera decennier är det en rimlig schablon att använda i beräkningar – särskilt för långsiktigt sparande.
Kan jag förlora alla mina pengar?
Om du investerar i enskilda högriskbolag finns den risken. Genom att sprida dina investeringar över flera bolag, branscher och gärna även fonder minskar du risken avsevärt. Riskspridning är en av de viktigaste principerna inom investeringar.
Slutsats
Ett aktivt och långsiktigt månadssparande är i grunden inte särskilt komplicerat. Det kräver däremot disciplin, tålamod och förståelse för några centrala principer. Det som i slutändan gör störst skillnad är inte tajming, tur eller enskilda lyckade affärer, utan kontinuitet över tid. Genom att investera regelbundet och låta avkastningen återinvesteras får du ränta-på-ränta-effekten att arbeta för dig, vilket är den enskilt starkaste kraften inom sparande och investeringar.
Genom att förstå hur företag fungerar, hur intäkter blir till vinster och hur dessa vinster värderas av marknaden, står du betydligt bättre rustad som investerare. Nyckeltal som vinstmarginal, ROE, ROCE och P/E-tal är inte magiska svar i sig, men tillsammans ger de en strukturerad grund för att fatta mer genomtänkta beslut. Samtidigt är det viktigt att acceptera att osäkerhet alltid finns – investeringar handlar i slutändan om sannolikheter, inte garantier.
Kombinationen av riskspridning, rimliga förväntningar och ett konsekvent månadssparande skapar goda förutsättningar för att långsiktigt bygga upp en förmögenhet. Det spelar mindre roll om du börjar med stora eller små belopp – det viktiga är att du faktiskt börjar, och att du håller fast vid din strategi även när marknaden går sämre. Med rätt inställning kan tiden bli din största tillgång.
Om du har några frågor är du alltid välkommen att använda vårt kontaktformulär nedan så försöker vi hjälpa dig så gott vi kan. Och du, stort lycka till – vi tror på dig!
